一带一路 | 柬埔寨投资机遇与挑战——国王来华分析【走出去智库】

编者按｜上周五，国家主席习近平会见了来访的柬埔寨国王诺罗敦·西哈莫尼，双方同意共同推动中柬全面战略合作伙伴关系不断向前发展。

西哈莫尼的父亲，就是老一辈中国人无人不知的西哈努克亲王。中柬友谊自建交以来历经五十余年风雨，历久弥新，两国依旧情同手足、肝胆相照。在经贸领域，中国长期以来是柬最大的贸易伙伴和投资来源地。2015年，中国企业在柬完成营业额同比增长26%。

柬埔寨是东南亚地区经济增长最稳定的国家之一，对外来投资有较强的依赖性，作为“一带一路”战略的重要沿线国家，中柬双方未来在产能和投资领域具备广阔的合作空间。

中国企业赴柬投资可以关注哪些领域的投资机会？需要注意哪些风险？走出去智库今天分享研究成果，希望能对走出去企业赴柬投资给予参考。

要点

1、国际货币基金组织和亚行预测，2016年柬埔寨GDP将保持7%至7.2%的高速增长。

2、农业、建筑、旅游、制造、基础设施等领域在柬埔寨拥有投资机遇，其中，农业、服装、基础设施对包括中国在内的外资具有吸引力。

3、外资在柬投资的主要挑战包括：土地权得不到保障、政府腐败、电力短缺、交通基础设施服务能力弱等。

正文

文/走出去智库

6月3日，国家主席习近平与到访的柬埔寨国王西哈莫尼在京举行会谈，双方一致同意，巩固睦邻友好，深化互利合作，推动中柬全面战略合作伙伴关系不断向前发展。

习近平指出，中柬是情同手足的好邻居，也是肝胆相照的好朋友。两国政府、政党、议会、地方省市要加强交往，推动中柬关系实现全方位、多领域、深层次发展。要加紧对接各自发展战略，加紧商签共建“一带一路”政府间合作文件，落实好产能和投资合作谅解备忘录，争取实现早期收获。要加快推进农业水利、基础设施建设、信息通信等领域合作，帮助柬埔寨加快发展，让柬埔寨民众从两国合作中得到更多实惠。

习近平强调，中方愿同柬方在东亚合作、澜沧江—湄公河合作等多边场合加强沟通和协调，维护两国和广大发展中国家共同利益。

西哈莫尼是中国人民的老朋友西哈努克亲王（后任国王、太皇）的儿子，2004年在金边宣誓即位，曾多次访华。西哈莫尼此次表示，中国是柬埔寨的伟大朋友，柬方愿同中方深化各领域务实合作。

2016年柬经济增长预计7%以上

目前，中国是柬埔寨最大的贸易伙伴和投资来源地。据中方统计，2015年中柬贸易额达44.3亿美元，增长18%。截至2015年，中国对柬埔寨累计协议投资额已达120亿美元。其中，中国企业2015年在柬新签合同额14.2亿美元，增长0.5%；完成营业额12.1亿美元，增长25.8%。

中国对柬的投资领域涵盖农业、基础设施建设、水电站、输变电网、旅游、航空、电信、经济特区开发等多元化领域。

柬埔寨有三分之一的国道由中国援建，中国帮助柬埔寨修建了大型水利设施11处、建成水电站6个（一个仍然在建），以及3个输变电网项目。上述援建项目极大地改善柬埔寨交通、农业、电力等基础设施建设。

柬埔寨已成为东南亚地区经济增长最稳定的国家之一。经济快速增长，是柬埔寨最近十年最重要的经济特征。除未能免除2008年金融危机带来的影响之外，2006年～2014年柬埔寨经济增长率长期保持在7%以上，并在最初的几年保持了10%以上的高速增长。

2015年，柬埔寨GDP实际增长6.9%。国际货币基金组织和亚洲开发银行预测，在制衣制鞋、建筑和服务业带动下，2016年柬埔寨经济将继续强劲增长，GDP将保持7%至7.2%的高速增长，通货膨胀率将控制在2.5%至2.8%的较低区间。

柬政府在其新制订的《2015～2025产业发展规划》中提出，2018年前，将努力确保每年7%以上的经济增速。综合分析，尽管有种种不利因素影响，只要柬埔寨政局稳定，保持现有经济政策，充分利用有利因素，柬埔寨未来发展趋势总体向好。

柬埔寨是亚投行的创始成员国，也是中国“一带一路”战略的重要沿线国家，柬埔寨经济发展对外来投资有较强的依赖性，人民谋求经济改善的需求迫切。由此，走出去智库认为，中国企业“走出去”与柬埔寨谋求社会经济发展的需求实现共振，两国经济往来必将更加深化。

柬埔寨拥有投资机遇的产业

柬埔寨自古以农立国，但最近十几年来，制衣业、建筑业、旅游业异军突起，形成支撑国民经济的四个支柱。柬埔寨实行开放的自由市场经济政策，经济活动高度市场化、自由化，其经济自由度在世界范围内属于中上等。

对中国企业而言，以下产业在柬埔寨拥有投资机会：

1、农业领域

农业领域是柬埔寨最重要的经济领域之一，近年来，为了促进农业领域的增长，就业和生产效率，政府提供了一些投资福利，例如，对进口农业材料和器械免税。除此之外，廉价的劳动力和肥沃的土地使得投资柬埔寨的农业有一定的优势。

因此，农业领域为外国投资者提供了广泛的机会，尤其是在有机农业和农产品加工领域。截至目前，中国在柬埔寨投资的农业领域包括水稻、橡胶、腰果和林业。

从2014年起，中国为柬埔寨提供10万吨大米配额，并于同年与柬方签署了玉米和部份热带水果输华合作意向文件。目前柬埔寨出口到中国的大米占其大米出口总量的25%，中国已是柬埔寨大米最大出口市场。

2、建设项目

建设领域在柬埔寨经济中是主要增长领域之一。2015年柬政府共批准建筑项目2305个，同比增长17.6%，其中大型项目184个，建筑面积768.6万平方米，增长18.98%；投资总额33.38亿美元，增长33.14%。

国外投资商主要来自中国、韩国、马来西亚和越南，建设地点主要位于首都金边市、暹粒省和西哈努克省。中国在住宅和商业建设项目均有投资。

3、旅游领域

旅游业是柬埔寨四大经济支柱之一，柬埔寨每年都在吸引逐渐上升的来访游客。2015年，全柬共接待外国游客477.52万人次，同比增长6.1%。旅游收入30.1亿美元，占GDP的16.3%。

越南、中国、老挝、韩国和泰国为前五大游客来源国，其中，中国游客69.5万，同比增长24%，仅次于越南。在柬埔寨旅游产业领域，中国的投资者包括优联发展集团和中国建设集团。

4、制造领域

2015年，柬埔寨制衣制鞋业新增72个项目，企业数量达到1007家，同比增长10%，出口额达到71.7亿美元，同比增长18%。欧盟仍是柬制衣制鞋业最重要的出口市场，全年柬对欧盟出口总额达32.7亿美元，增长39%。

在柬埔寨，外商在制造领域的投资非常主动，尤其是在服装产业。中国在服装产业占据了很大的市场份额。中国投资的其它制造领域包括机动车、电子产品、机器、家具和医药。

5、基础设施领域

柬埔寨的基础设施相对落后，这也导致其近年来投资倍增。2015年，柬埔寨基础设施领域投资额达到31.3亿美元，同比增长7.8倍，占投资总额的67.4%，成为拉动投资的重要引擎。

对外商投资而言，基础设施领域的投资机遇包括固体废物处理、水力发电、公路、桥梁、铁路和其它相关的设备供应。就水力发电、煤炭、石油、桥梁、铁路和公路而言，中国投资已经涉足于这些产业。

除上述5个领域外，柬埔寨国家级境外经贸合作区——西哈努克港经济特区发展迅速。截至2015年底，西哈努克港经济特区已累计引进纺织服装、家具、五金、电子机械等领域的企业93家，在柬埔寨各经济特区中名列前茅，其中70家已投入生产运营，另23家已签署入园协议，主要来自中国、欧美、日本等国家和地区。

赴柬投资SWOT分析（优势、劣势、机遇、挑战）

优势	1、柬埔寨制造业的基础在扩大，出口在快速增长； 2、柬埔寨有8条质量良好的国家高速公路，可以运输重物； 3、服装和农业的兴起带来了低失业率，并意味着GDP在过去十几年间的持续上升，以及消费能力的增加； 4、柬埔寨的恐怖组织少，受到袭击的风险小。
劣势	1、低级别的教育标准让市场中缺乏高技术人员，投资者需要引进合格员工； 2、柬埔寨普遍存在的政府腐败问题，提高了企业经商的成本； 3、司法系统缺乏公正性，履行合同非常困难； 4、警力没有足够的资金和装备，执法效率会下降，特别是在大城市以外的地区。
机遇	1、政府正在致力于解决人口教育素质低下的问题； 2、柬埔寨服装业发展基础好，政府正在努力融入全球生产网络； 3、柬埔寨与美国、欧洲拥有良好的关系，能够引进外国专家让执法机构和军队更现代化； 4、石油勘探项目可以从长远降低电力成本，并且让国家有能力面对未来的能源需求。
挑战	1、政府征用土地很普遍而且土地权不受到保障； 2、反政府的暴力活动，可能造成规模更大的社会不安定，特别是这种暴力活动是由于政府官员腐败问题引起； 3、柬埔寨对电力的需求远超过国家供给，电力短缺严重，会给商业活动带来极大负面影响； 4、政府主要在建造新的道路，但是旧的道路没有整修，中期看来，交通基础设施服务能力会退化。