接管人建议清盘，一喜一忧 | SEC vs Path America

Path America（美国之路）被SEC（美国证监会）起诉以来，该案子的进展一直牵动人心，该项目方的前后两期，牵涉到近250户左右的家庭，先让我们回顾下之前的案件进展：

本周三，1月20日，接管人向法院递交了恢复计划（Recovery Plan），建议将其接手的Path America旗下四个未完成项目中的三个，尽快出售，其中就包括名为Potala Tower，这个涉及近170个EB-5投资者的EB-5项目。

下面，EB5Sir依据Recovery Plan原文，做个简单介绍：

1. 背景

Michael A. Grassmueck被法院任命为Path America旗下四个项目的接管人，并对这些项目进行了充分调查，其中两个项目涉及EB-5投资者，以及Binjiang Tower Corp（可能是中国的滨江集团）在其中大概4500万美元的投资。

2. 项目处理建议

A. Potala Tower项目：

该项目主要投资来自EB-5投资和3000万美金的滨江集团股权投资，以及与Voya Insurance and Annuity Company的7000万美金的贷款意向，但尚未到位。

接管人评估了该项目，并与相关各方磋商之后，以及请外部建筑公司进行评估，建议就该项目“当前”状态，依据合理商业销售流程，进行出售。最终，接管人倾向，申请授权对其进行出售。

B. Everett Farmers Market项目：

该项目大约有39,600,000的EB-5资金，以及Voya的贷款，并接近90%的完工。

考虑到期市场价值以及EB-5投资者的利益，接管人进行评估，同Voya进行协商，并聘请外部建筑公司进行评估，同时与EB-5移民顾问对维护EB-5投资者利益的可能性进行考量之后，决定虽然不一定能判断USCIS（移民局）最终的决定，但是觉得该项目可以获得进一步的资金来将其完工。

预计该项目能在9个月内完工并出租，当然稳定之后可以出售。

接管人倾向，提供一个完整的分析对建筑成本以及预期的价值，并申请授权，来借款或者融资来完成该项目。

另外两个，Potala Shoreline和Potala Village Kirkland项目，接管人都申请授权，在60天内将这两项目出售。

3. 其他资产

对于这四处主要资产，接管人发现被告及其相关机构有转移资产的记录。接管人将要求被告自动归还，如果不能，将申请法院授权追讨。

另据，EB5Sir从接管人的网站及其他信息源获得的，两个相关EB-5项目与USCIS之间的相关记录，简单汇总如下：

1. 2015年11-12月间，USCIS对SnoCo区域中心（Everett Farmers Market项目），发出终止区域中心意向书（NOIT – Notice to Terminate）；12月22日，接管人代表区域中心，回复了对SnoCo区域中心的NOIT。

2. 2015年12月24日，USCIS对于King Co区域中心（Potala Tower项目）发出，终止区域中心意向书（NOIT ）。

3. 2015年12月份，接管人及时递交了上诉两项目所在两区域中心的I-924a年度申请。

4. 2015年12月份，接管人从FBI申请退回了一些准备I-829相关文件，准备完成Everett Farmers Market项目的I-829申请。

从接管人的整个报告情况来看，第一期项目（Everett Farmers Market）的80个EB-5投资者，可能可以就此放心，接管人目前正在积极考虑其财务利益以及移民利益。第二期项目（Potala Tower）的170个EB-5投资者，可能需要尽快联系接管人，与其协商是否能有机会找到新的投资方接手该项目，并继续维持EB-5投资者的移民利益。

据说，现在有近百名第二期项目的投资者已经取得联系，也许他们能组织起来与接管人协商并积极找出最佳方案，这也是本人最大的期望。当然，由于涉及到EB-5 移民利益的项目接管，对于法院和接管人来说，都是新的课题，即：怎样才能最大化投资者的财务利益，以及保护EB-5投资者的移民利益，而USCIS的态度如何也有相当大的不确定因素。该案例无论如何发展，都将可能会成一个重要案例，为EB-5行业带来新的认识和教训。

期望，该项目二期，最终能有个相对较理想的解决方案。

接管人对于SnoCo区域中心NOIT回复，有中文版本翻译，虽然不太准确但值得我们参考，有兴趣的朋友可以微信留言索取该文件及上述Recovery Plan。

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